除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2023年9月，境内新上市绿色债券49只，上市规模563.81亿元，涉及46家发行人。
与上月相比，绿债数量减少15.52%，上市规模减少21.84%，发行人数量减少14.81%。
【重点关注】
2023年9月21日，黄河公司能源基础设施投资黄电风力绿色资产支持专项计划（类REITs）成功上市，总规模达69.6亿元。该项目是青海省首单类REITs，也是迄今为止全市场发行规模最大的类REITs、黄河公司发行的第一单类REITs产品。
2023年9月28日，吉电股份2023年度第一期中期票据（可持续挂钩/乡村振兴）成功上市，该笔债券券首次将新增清洁能源装机容量和碳市场履约率作为关键绩效指标与债券票面利率挂钩，是全国首单乡村振兴+碳市场履约率挂钩债券。
【政策动态】
中国保险行业协会发布《绿色保险分类指引（2023年版）》
广东省地方金融监督管理局、中国人民银行广东省分行、国家金融监督管理总局广东监管局、中国证券监督管理委员会广东监管局、国家外汇管理局广东省分局联合印发《关于贯彻落实金融支持横琴粤澳深度合作区建设意见的实施方案》
北京市生态环境局、北京市发展和改革委员会、北京市经济和信息化局、北京市住房和城乡建设委员会、北京市交通委员会 、北京市农业农村局联合印发《北京市减污降碳协同增效实施方案》
绿债市场概况
发行情况统计
当月发行情况
2023年9月，境内新上市绿色债券49只，上市规模563.81亿元，涉及46家发行人。
与上月相比，绿债数量减少15.52%，上市规模减少21.84%，发行人数量减少14.81%。
与上年同期相比，绿债数量减少19.67%，上市规模减少20.68%，发行人数量减少19.3%。
本月新上市的49只绿债中，数量上看，债务融资工具占比最高，为42.9%，绿色资产证券化次之，占比22.4%。规模上看，债务融资工具占比最高，为34%，绿色资产证券化次之，占比为28.4%。
表1 2023年9月份绿色债券上市情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
累计发行情况
截至2023年9月31日，绿色债券市场累计存量规模为21,455.34亿元。
2023年1-9月份，境内累计上市绿色债券380只，规模为6462.83亿元。
本年度上市的380只绿债中，数量上，绿色债务融资工具的占比最高，为34.47%，绿色资产证券化次之，占比28.95%。规模上，绿色金融债占比最高，为46.85%，绿色资产证券化占比次之，为28.77%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
具体特征
上市场所方面，银行间债券市场是主要发行上市场所
9月新上市绿债中，有34只在银行间债券市场上市，数量占比68.0%，发行规模为375.74亿元，规模占比66.6%；16只在交易所债券市场上市，数量占比32.0%，发行规模为188.07亿元，规模占比33.4%。
表2 2023年9月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行
数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，清洁能源领域规模占比最高
本月新上市49只绿债中，共有39只可追踪到具体资金投向用途，总规模为506.91亿元。规模上，清洁能源领域是募集资金投向最多的领域，规模占比为54.9%，绿色交通领域（包括1.6及5.5）次之，约有22.25%的资金投向该领域，其余领域占比均未超过10%。
数量上，39只绿债共对应100个词条，其中清洁能源领域占比最高，为32. 0%，绿色交通领域（包括1.6及5.5）次之，数量占比25.0% ，其余领域占比均未超过10%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，北京市规模占比超三成
9月份境内新上市的49只绿债，共涉及46家境内发行人。发行人所在区域较为分散，共有21个省市自治区参与发行。数量上，江苏省处于领先，上市8只，占比16.33%，北京市上市6只，占比12.24%。规模上，北京市占比最高，为39.69%，山东省占比10.90%，其他各地未超过10%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人主体性质方面，国有企业占比近八成
9月新上市的49只绿债中，17只为中央国有企业发行，26只为地方国有企业发行，二者占比共为87.76%。规模上，地方国有企业占比28.62%，中央国有企业占比45.90% ，民营企业占比0.95%。
表3 2023年9月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人所属行业方面，金融业规模占比超三成
9月新上市的49只绿债中，数量上，金融业占比最高，为24.49%，电力、热力、燃气及水生产和供应业和交通运输、仓储和邮政业占比次之，各为16.33%。规模上，金融业占比最高，为32.02%，交通运输、仓储和邮政业占比次之，为18.84%。
表4 2023年9月份绿色债券发行人所属行业
数据来源：Wind,商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体占据显著比例
9月新上市的49只绿债中，有发行主体评级的数量为37只，其中18只为AAA级，13只为AA+。此37只债项总规模343.70亿元，占总规模比重为60.96%。
表5 2023年9月份绿色债券发行人及债券信用级别
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行利率方面，近六成绿债较非绿债具有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同主体级别、同债券类别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，9月份上市的49只绿债中，共有17只绿债可进行发行利率比较。
其中，10只具备成本优势，占比58.8%，利率优势为6.33bp-88.0bp，平均成本优势为53.93bp；7只不具备成本优势，占比41.2% 。综上，17只可比绿债的平均成本优势为17.95bp。
第三方评估认证方面，近八成绿债已进行评估认证
9月新上市的49只绿债中，经查询，共有40只债券进行了第三方评估认证，总规模为498.09亿元，数量及规模分别占比81.63%、88.34%。未查询到评估认证情况的债券主要为公司债和资产支持证券 。
表6 2023年9月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面，资产证券化占比最高
9月份，债券市场3总上市规模为20,435.66亿元，绿债市场总上市规模为563.81亿元，规模占比为2.76%。其中，资产支持证券占比最高，为12.24%。
表7 2023年9月份绿色债券上市规模占比分析
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
碳中和债券
2023年9月，境内新上市碳中和债券8只，规模为68.79亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别16.33%、12.20%。
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量减少4只，规模减少122.71亿元。
低碳转型债券
2023年9月，境内新上市低碳转型债券5只，总规模为30亿元。本月份上市的低碳转型债券也全部同时贴标挂钩债券的标签。
可持续发展挂钩债(SLB)
2023年9月，境内新上市可持续发展挂钩债券7只，规模为47.00亿元。
绿色金融政策
中国保险行业协会发布《绿色保险分类指引（2023年版）》
2023年9月26日上午，中国保险行业协会（以下简称保险业协会）在京召开《绿色保险分类指引（2023年版）》新闻发布会。《分类指引》由正文和附件组成。正文共六章，第一章“总则”明确指引的制定依据与目的及适用范围；第二章“目标与原则”明确绿色保险的发展目标和认定原则；第三章至第五章分别明确绿色保险产品、保险资金绿色投资和保险公司绿色运营的定义、分类和工作建议；第六章“附则”明确指引组成及解释权归属。附件包括绿色保险产品、保险资金绿色投资、保险公司绿色运营三张分类表。《分类指引》是保险业协会持续推进绿色保险研究的系统性成果，也是全球首个全面覆盖绿色保险产品、保险资金绿色投资、保险公司绿色运营的行业自律规范。
广东省地方金融监督管理局、中国人民银行广东省分行、国家金融监督管理总局广东监管局、中国证券监督管理委员会广东监管局、国家外汇管理局广东省分局联合印发《关于贯彻落实金融支持横琴粤澳深度合作区建设意见的实施方案》
2023年9月4日，广东省地方金融监督管理局、中国人民银行广东省分行、国家金融监督管理总局广东监管局、中国证券监督管理委员会广东监管局、国家外汇管理局广东省分局联合印发《关于贯彻落实金融支持横琴粤澳深度合作区建设意见的实施方案》。方案提出要支持绿色金融发展，主要包括完善绿色金融服务体系、支持合作区与境外绿色金融规则衔接、加强粤港澳大湾区绿色金融合作、强化对金融机构的绿色金融业绩评价、支持广州期货交易所建设电力期货市场等方面的内容。
北京市生态环境局、北京市发展和改革委员会、北京市经济和信息化局、北京市住房和城乡建设委员会、北京市交通委员会 、北京市农业农村局联合印发《北京市减污降碳协同增效实施方案》
2023年9月20日，北京市生态环境局等6部门联合印发《北京市减污降碳协同增效实施方案》。方案提出要完善绿色金融政策。强化绿色金融服务。大力发展绿色金融，用好碳减排支持工具等货币政策工具，引导金融机构和社会资本加大对减污降碳的支持力度。扎实推进气候投融资，开展气候投融资试点。完善市场交易机制。深化碳排放权交易市场建设，制定碳排放权交易管理办法，优化配额分配方法。推动绿色电力交易试点。
声明
此文版权属于北京商道融绿咨询有限公司，并保留所有权利。未经北京商道融绿咨询有限公司书面许可，任何⼈不得对文件的任何部分进行复制、出版或泄露给第三方。
北京商道融绿咨询有限公司并不担任法律、税务、会计或投资顾问角色。北京商道融绿咨询有限公司不会利用文件信息分享安排任何投资或引入任何投资方。
市场跟踪将会根据数据可得性或数据来源的变化，进行动态调整。