除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2023年7月，境内新上市绿色债券27只，上市规模351.34亿元，涉及23家发行人。
与上月相比，绿债数量减少42.55%，上市规模减少61.95%，发行人数量减少43.9%。
【重点关注】
2023年7月13日，海通恒信26号绿色资产支持专项计划（低碳转型挂钩）上市，规模为10亿元，是全国首单“绿色+低碳转型挂钩”资产支持证券。
2023年7月21日，中电投融和租赁2023年第2期碳中和绿色资产支持专项计划（可持续挂钩）上市，是全国首单“可持续挂钩”资产证券化产品，亦是首单“碳中和+可持续挂钩”双创新标签资产证券化产品。
【政策动态】
深圳市人民政府办公厅发布《关于贯彻落实金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放意见的实施方案》。
江苏省生态环境厅、江苏省财政厅联合发布《关于组织申报2023年度绿色债券贴息以及绿色担保奖补资金的通知》。
绍兴市人民政府发布《绍兴市“绿水青山就是金山银山”实践创新基地建设实施方案（2023—2025年）》。
绿债市场概况
2023年7月，境内新上市绿色债券27只，上市规模351.34亿元，涉及23家发行人。
与上月相比，绿债数量减少42.55%，上市规模减少61.95%，发行人数量减少43.9%。
与上年同期相比，绿债数量减少20.6%，上市规模减少5.3%，发行人数量减少23.3%。
本月新上市的27只绿债中，数量上看，债务融资工具占比最高，为44.4%，绿色资产证券化次之，占比29.6%。规模上看，绿色资产证券化占比最高，为31.4%，债务融资工具次之，占比为30.2%。
表1 2023年7月份绿色债券上
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
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截至2023年7月31日，绿色债券市场累计存量规模为20,832.53亿元。
2023年1-7月份，境内累计上市绿色债券273只，规模为5177.69亿元。
本年度上市的273只绿债中，数量上，绿色债务融资工具的占比最高，为33.33%，绿色资产证券化次之，占比28.21%。规模上，绿色金融债占比最高，为53.31%，绿色资产证券化占比次之，为25.49%。
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7月新上市绿债中，有18只在银行间债券市场上市，数量占比66.7%，发行规模为262.95亿元，规模占比74.8%；9只在交易所债券市场上市，数量占比33.3%，发行规模为88.39亿元，规模占比25.2%。
表2 2023年7月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行
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募集资金投向的领域方面，清洁能源领域规模占比最高
本月新上市27只绿债中，共有25只可追踪到具体资金投向用途，总规模为311.9亿元。规模上，清洁能源领域是募集资金投向最多的领域，规模占比为52.65%，绿色交通领域（包括1.6及5.5）次之，约有14.39%的资金投向该领域，其余领域占比均未超过10%。
数量上，27只绿债共对应57个词条，其中清洁能源领域占比最高，为35.01%，绿色交通领域（包括1.6及5.5）次之，数量占比28.07% ，其余领域占比均未超过10%。
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注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，北京市规模占比超两成
7月份境内新上市的27只绿债，共涉及23家境内发行人。发行人所在区域较为分散，共有11个省市自治区参与发行。数量上，北京和四川省处于领先，本月均上市5只，各占比18.52%，上海市上市4只，占比14.81%。规模上，北京市占比最高，为24.18%，上海占比19.21%，山东省占比14.23%，其他各地未超过10%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
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发行人主体性质方面，国有企业占比超八成
7月新上市的27只绿债中，10只为中央国有企业发行，13只为地方国有企业发行，二者占比共为85.19%。规模上，地方国有企业占比48.63%，中央国有企业占比40.62% ，公众企业占比7.12%。
表3 2023年7月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人所属行业方面，金融业规模占比近4成
7月新上市的27只绿债中，数量上，金融业占比最高，为29.63%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比次之，为25.93%。规模上，金融业占比最高，为38.26%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比次之，为30.93%。
表4 2023年7月份绿色债券发行人所属行业
数据来源：Wind,商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体及债券占据显著比例
7月新上市的27只绿债中，有发行主体评级的数量为19只，其中18只为AAA级，1只为AA+。此19只债项总规模241.00亿元，占总规模比重为68.59%。
表5 2023年7月份绿色债券发行人及债券信用级别
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发行利率方面，六成绿债较非绿债具有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同主体级别、同债券类别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，7月份上市的27只绿债中，共有15只绿债可进行发行利率比较。
其中，9只具备成本优势，占比60.0%，利率优势为0.44bp-173.00bp，平均成本优势为29.20bp；6只不具备成本优势，占比40.0% 。综上，15只可比绿债的平均成本优势为13.96bp。
第三方评估认证方面，超七成绿债已进行评估认证
7月新上市的27只绿债中，经查询，共有20只债券进行了第三方评估认证，总规模为259.93亿元，数量及规模分别占比74.07%、 73.98%。未查询到评估认证情况的债券主要为公司债和资产支持证券 。
表6 2023年7月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面，资产证券化占比最高
7月份，债券市场3总上市规模为20,352.53亿元，绿债市场总上市规模为351.34亿元，规模占比为1.73%。其中，资产支持证券占比最高，为6.63%。
表7 2023年7月份绿色债券上市规模占比分析
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量减少4只，规模减少12.83亿元。
低碳转型债券
绿色债券政策
深圳市人民政府办公厅发布《关于贯彻落实金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放意见的实施方案》
2023年7月10日，深圳市人民政府办公厅发布《关于贯彻落实金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放意见的实施方案》。《实施方案》提出要推动绿色金融发展。推动前海合作区内金融机构积极开展绿色金融产品创新。支持金融机构创新开发排放权质押贷款、可持续发展挂钩贷款、碳减排挂钩贷款等绿色信贷产品，为绿色项目提供定价机制更为灵活的信贷产品。强化对金融机构的绿色金融业绩评价。支持前海合作区企业赴港发行绿色债券和获取银行绿色融资，制定企业赴香港发行绿色债券的流程参考。支持深圳辖内金融机构为前海合作区内注册的绿色企业赴香港发行绿色债券提供证券承销、评级、咨询等债券发行服务。推动建立深圳市绿色金融公共服务平台，探索通过平台开展绿色融资主体库及项目库管理，鼓励香港等地国际风险投资机构、创业投资机构通过QFLP等方式投资前海合作区及粤港澳大湾区绿色技术、绿色项目。发挥粤港澳大湾区绿色金融联盟作用，推动有影响力的香港和国际绿色金融认证机构在前海合作区设立机构，探索在粤港澳大湾区建立统一的绿色金融标准。持续举办绿色金融论坛活动，鼓励深港绿色金融人才的培训和交流。深入实施《深圳市金融机构环境信息披露指引》，支持前海合作区内金融机构开展环境信息披露试点，探索与香港互认的、统一的金融机构环境信息披露标准。推动深圳辖内金融机构绿色投资评估、绿色金融统计全覆盖。充分发挥深圳证券交易所平台作用，引导前海合作区内上市公司主动披露环境、社会和公司治理（ESG）信息。鼓励前海合作区金融机构将ESG评价纳入尽职调查、投资决策、投后管理等全流程。
江苏省生态环境厅、江苏省财政厅联合发布《关于组织申报2023年度绿色债券贴息以及绿色担保奖补资金的通知》
2023年7月7日，江苏省生态环境厅、江苏省财政厅发布《关于组织申报2023年度绿色债券贴息以及绿色担保奖补资金的通知》。《通知》提出绿色债券贴息的支持对象为江苏省内非金融企业自2022年1月1日至2022年12月31日期间首次成功付息，且募投项目位于省内的绿色债券，主要包括：（1）由国家发展改革委核准发行的长江生态修复债券等绿色债券；（2）由中国证监会核准或在中国证券业协会备案的绿色公司债券；（3）在银行间市场交易商协会注册，在全国银行间债券市场发行和流通的非金融企业绿色债务融资工具。同时，上年度已获贴息的绿色债券，可申请第二年度贴息。
《通知》提出绿色担保奖补的支持对象为自2022年1月1日至2022年12月31日期间，为非金融企业发行长江生态修复债券等绿色债券（募投项目应位于省内）、我省中小企业绿色集合债提供担保的省内融资性担保公司、再担保公司。担保日期以担保发票开具日期为准。
绍兴市人民政府发布《绍兴市“绿水青山就是金山银山”实践创新基地建设实施方案（2023—2025年）》
2023年7月4日，绍兴市人民政府发布《绍兴市“绿水青山就是金山银山”实践创新基地建设实施方案（2023—2025年）》。《实施方案》提出要创新绿色金融发展机制。深化绿色金融创新试验改革，不断深化绿色信贷、绿色债券、绿色保险等绿色金融工具和服务创新。鼓励金融机构差异化设计信贷产品，控制“高碳低效”领域的信贷投放，重点满足绿色低碳领域融资需求。贯彻落实金融支持绿色低碳发展政策，建立地方金融监管、人行、发改、生态环境等部门共同参与的政策协同和工作联动机制，推动支持碳减排货币政策工具落地。鼓励金融机构加快金融产品创新，引导金融机构围绕产业低碳转型升级、生态整治修复等方面，创新开发绿色信贷产品，推动碳排放权抵押贷款、公益林补偿收益权质押贷款等创新产品增量扩面。推广“生态绿币”等生态信用经验，探索搭建生态信用积分应用场景，将积分结果充分应用到绿色金融服务、生态产品优惠服务等领域。
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