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文/商道纵横项目经理 王素英
ESG报告（Environmental, Social and Governance，简称ESG）是企业在其环境、社会及管治等方面政策和表现，及其有重大影响定期向投资者等利益相关方进行披露的沟通方式。
随着越来越多的投资者将ESG元素纳入评估和投资策略，港交所于2011年12月发布了《环境、社会及管治报告指引》（简称《指引》）及相关咨询文件，鼓励上市公司披露其ESG信息。今年7月，港交所发布了新的《指引》咨询文件，将工作质素、环境保护、营运惯例、社区参与四大范畴简化为环境和社会两大范畴，并将部分指标从“建议披露”提升到“不遵守就解释”层次，在更好地回应投资者对于企业ESG信息的透明度需求，也进一步突出了披露的重点。
尽管新《指引》咨询文件的首要目标对象是投资者和监管机构，但是作为密切关注企业ESG信息的相关方，NGO亦是ESG报告的重要读者。
新《指引》咨询文件披露范畴
将NGO与ESG报告关联在一起，绝非盲目而为，实际上两者之间有着深刻的渊源。在这里我们不再大幅溯其根源，仅从身边的案例中找例证——在中国发展简报收录的3088个机构中，几乎所有机构的关注领域都与ESG信息有着千丝万缕的关联。尽管这种对比稍显草率，但是NGO与ESG报告的密切关系可见一斑。
NGO关注领域与新《指引》咨询文件对标
由此可知，ESG报告披露的信息，恰恰是NGO最关注的信息，这使得NGO阅读与关注ESG报告变得理所当然。特别是，《指引》先于NGO，提前进行了实质性议题筛选，根据新《指引》咨询文件撰写的ESG报告，相较于一般CSR报告大而全的信息，内容精而准，关注与披露的更多是与企业发展息息相关的实质性议题，满满的都是干货，且议题披露分为一般披露指标和关键绩效指标，便于NGO一目了然地检索所需的定量与定性信息。
而与同样注重实质性的G4报告相比，新《指引》咨询文件继续走专注路线，仍是聚焦环境与社会信息，无论环境信息是不是该企业的实质性议题，均需做出披露；同时，汲取了G4报告“不披露就解释”的原则，加入了“不遵守就解释”条款，这意味着发行人需完全披露“不遵守就解释”的披露项，若存在未披露指标，则需给出合理解释，这使得诸如工作相关的死亡人数及比率、因工伤损失工作日数、温室气体排放总量、企业营运所产生的有害废弃物总量等企业回避较多的关键定量指标的披露成为可能，企业的ESG信息更加有章可循、有溯可追，并进行年度间、行业间的横纵向比较，这对NGO来说着实是一件好事。
NGO读ESG报告，并没有仅停留在“阅读”与“了解信息”层次，而是更多地付诸于行动，ESG报告于NGO最大的助力便体现在应用上，即据此做出的或合作或监督的决定。“合作”很好理解，寻找企业与自身关注领域的契合点，形成项目上的合作，这种情况更适用于“社区投资”亦即慈善项目领域。NGO对ESG报告最深刻的应用，则是体现在“监督”层面上。
在现实情况下，受各种条件所限，NGO从企业方获得的非财务信息少之又少。作为信息的最主要来源，ESG报告主动披露企业自身运营中的环境与社会信息，包括了废气及温室气体排放、资源使用情况、健康与安全、供应链管理等关键内容，着实成为环保NGO和劳工类NGO的有力工具。
更重要的是，NGO对这些信息进行二次梳理和分析后，形成了新的更有深度的行业/议题报告，借力使力，成为NGO对企业开展监督与跟进的重要工具。以IPE为首的绿色选择联盟能够撬动苹果公司做出改变，公开的ESG信息起了很大的作用。而这些关键信息的披露在新《指引》咨询文件中得到了进一步保障，“不遵守就解释”条款涵盖了所有的一般披露指标和绝大部分的环境数据，企业再也无法回避这些披露短板。
未来，ESG报告的实质意义会更加凸显、对NGO的助力作用也将更加明显，相应地，NGO通过ESG报告对企业实施监督的前景亦将更加明朗。
新《指引》咨询文件披露范畴，其中蓝色为“不遵守就解释”关键绩效指标，绿色为“不遵守就解释”一般披露项。
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