导语
安全生产一直以来都是ESG风险领域极为重要的议题之一。随着企业的复工复产，矿难、火灾、闪爆等造成员工伤亡的安全事故更为频发，多家上市公司在事故发生后股价大跌，不难看出投资者对企业安全生产问题尤为关注。“ESG风险扫描”系列专题的首篇文章便聚焦安全生产类风险，通过分析该类风险的行业、地域等特征，结合近年来上市公司发生的重特大安全事故及监管趋势，为投资者如何关注安全生产类风险提供参考。
12月4日，一家百亿市值的A股公司万丰奥威（002085.SZ）发布公告称，公司旗下新昌汽轮工厂第一工厂于12月3日凌晨发生安全事故，致1人死亡、2人重伤。万丰奥威以生产汽车铝合金车轮起步，受此次事故影响涉及7%汽轮产能的发挥。公司股价在公告发布后应声下跌，截至12月4日收盘，下跌3.78%，随后股价连跌5日。
该起事故暴露出安全责任落实不到位、隐患排查整治不力、重点行业安全排查不严等问题，频发的安全生产类风险再次引发社会关注。
监管趋严
近年来安监部门不断完善相关政策、进行专项整治，持续对企业开展了一系列监管行动。
2021年1月，《中央纪委国家监委开展特别重大生产安全责任事故追责问责审查调查工作规定（试行）》印发实施，落实了行业主管部门直接监管、安全监管部门综合监管、地方政府属地监管责任。
2021年6月，国家应急管理部修订《安全生产法》，组织建立并落实安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防工作机制。
2022年4月，国务院安委会印发《“十四五”国家安全生产规划》，对安全生产事故追责制度、事故信息披露等提出要求。
2023年4月，国务院安委会印发《全国重大事故隐患专项排查整治2023行动总体方案》，聚焦可能导致群死群伤的重大事故隐患，对煤矿、危险化学品、交通运输等重点行业领域和新业态新领域开展针对性排查整治。
上市公司安全生产风险概览
安全生产是企业可持续发展的关键一环，也是ESG风险领域的重要议题。安全生产相关风险，属于社会（S）类风险中的员工风险。近年来，多家上市公司因生产基地出现火灾、爆炸等安全事故被责令停产整顿，设备隐患及保护措施不到位造成员工伤亡，也会极大影响投资者信心，后续公司的业绩和股价表现常受此影响。
2019年11月至2023年11月期间，融绿ESG风险雷达系统共收录约1500起上市公司安全生产类风险事件，其中，21.63%为中高风险事件。从整体趋势看，以安全生产和消防隐患两个议题为主的低风险事件显著增多；涉及人员伤亡等重大事故的中高风险事件数量稳中有降，近一年来上市公司重特大事故数量相较去年有所反弹，采矿业等传统高危行业领域事故较为集中。
图 1 上市公司安全生产类风险事件统计
（2019.11-2023.11）
国家对安全生产领域的监管日趋严格，是安全生产类低风险事件收录数量持续增长、中高风险事件的关键原因。随着事故追责制度的落实和信息报送工作加强，安全生产类风险事件数据收录更加完整。安全生产排查整治专项行动的频繁开展，督促企业定期自查安全隐患，从源头上防范化解了重大安全风险。
上市公司安全生产风险分析
安全生产类风险事件地域性、行业性特征明显。行业维度上，安全生产类风险多发于原材料加工制造业和采矿业，分别占比16%，其次是电力、热力、燃气及水的生产和供应业、建筑业；中高风险多发于原材料加工制造业，占比14%。从地域维度看，山西省安全生产类风险最为频发，占比9.6%；安徽省、江苏省发生的安全生产类风险中，中高风险事件占比较大，分别为35%、29%。
图 2 上市公司安全生产类风险事件发生地统计
（2019.11-2023.11）
从风险成因看，特种设备使用不规范、作业场地存在隐患等安全生产问题占半数以上；除安全生产类风险发生率最高的两个行业外，建筑业、房地产业的员工伤亡较多；工厂火灾、爆炸、化工产品泄漏等无员工伤亡的安全事故在电气机械和器材、计算机、通信和其他电子设备制造业频发；消防隐患集中于商务服务、批发、零售和其他服务业。
图 3 上市公司安全生产类风险事件成因及行业统计（2019.11-2023.11）
在安全类风险事件收录最多的十个省份中，山西、陕西两个煤矿资源丰富的省份安全生产问题多发，其中，近70%的风险事件发生在采矿业；安徽省的员工伤亡事件最为频发，集中于原材料加工制造业；交通运输、仓储和邮政业发达的广东省安全生产隐患、员工伤亡和无员工伤亡的安全事故均较多。
投资者如何“预警避险”
投资者可以通过以下方式来关注和规避安全事故引起的投资风险：
关注安全事故频发的高危行业。在投资过程中，注意该公司是否属于采矿业、原材料加工制造业、建筑业等高危行业，公司主营业务或旗下公司是否与高危行业相关。
关注公司历史安全生产类风险。重点关注公司是否经常发生涉及员工伤亡的安全事故、屡次出现设备隐患或员工安全保护不到位等问题，以及重特大安全事故发生后是否有被停产整顿或挂牌督办。
关注公司安全管理能力。投资者可从公司官网、社会责任报告等渠道关注公司是否定期进行安全隐患排查及其员工安全培训、特种设备维护情况。此外，安全事故发生后公司业务线受影响程度、股价表现和应对措施也可作为投资者的判断依据。
对公司就安全生产管理议题进行参与式沟通。通过调研、专题沟通等参与式沟通方式，帮助涉及安全生产议题重点的行业的公司提升其管理水平，减少风险可能性。
近期典型风险事件
（一）2023年5月1日，鲁西化工（000830.SZ）双氧水生产区发生爆炸火灾事故致10人死亡。
2023年5月24日，国务院安全生产委员会发布《重大生产安全事故查处挂牌督办通知书》，对这起重大事故查处实行挂牌督办。鲁西化工公告称，双氧水装置已于第一时间停运，涉及己内酰胺、尼龙6等关联生产装置已停车。上述双氧水产品等产品均是鲁西化工的主要产品。5月4日开盘，鲁西化工股价以跌停价大幅低开，跌幅6.42%。
（二）2023年9月7日，亿利洁能（600277.SH）子公司亿鼎生态发生高压气体喷出事故致10死3伤。
亿鼎生态是亿利节能旗下经营活动现金流量最多的子公司，2023年上半年营收占比为21.76%。该起事故发生后，亿利洁能开盘一度跌超8%。此次事故无疑给公司业绩及股价造成了不小影响。
（三）2023年9月24日，盘江股份（600395.SH）所属山脚树煤矿运输胶带着火造成16人遇难。
2023年11月9日，贵州省能源局责令山脚树矿停产整顿，并暂扣了其安全生产许可证。盘江煤矿作为一家以从事煤炭开采和洗选业为主的企业，在2022年年报披露，山脚树煤矿资源可采储量3.04亿吨，占公司整体可采储量的约7.7%。9月25日开盘，盘江股份股价重挫约6%。
商道融绿ESG风险雷达系统由商道融绿于2011年自主开发，实时监控A股、港股、中概股、债券发行人等一万余家企业主体ESG风险事件，涵盖全网媒体报道与政府监管信息。在事件实质性基础上，对ESG风险事件进行标签分类与等级评估，同时定期发布综述分析，为市场和投资人提供决策支持。